人民幣對美元中間價連續三個交易日創下匯改以來新高，報6.5705元，較前個交易日上漲76個基點，逼近6.57關口。
2011年以來人民幣對美元累計升值已達0.78%。
交通銀行首席經濟學家連平認為，從減輕輸入型通脹壓力角度看，年初加快人民幣升值是有利的。“1月份數據顯示中國進口商品量價齊升。盡管人民幣升值不會對CPI有直接影響，但據我們調研，升值對降低進口價格指數的影響不小，這也會逐漸傳導到CPI。”連平說。
匯率創新高將常態化
“今天76個基點的上漲幅度有點超出預期。上周中間價上漲，很多人認為可能是因為周末G20會議的召開，減輕一點國際上的壓力，但會議結束，中間價漲幅卻還在加大。”一外資行交易員表示。
“理論上說，上調存款準備金率和人民幣升值沒有直接關系。”但上述交易員認為，美元走軟也會推高人民幣中間價。
中國銀行一交易員也表示，歐洲央行官員上周五暗示若通脹壓力上升，歐洲央行將準備收緊貨幣政策，受此消息影響歐元大幅上漲，美元逆轉此前的反彈走勢轉而大幅下滑。“預計后市，美元指數有進一步下跌的空間。”
21日，人民幣對美元匯率在即期詢價市場盤中交易價高于中間價6.5705，最終收報6.5670。“由于美國休市，人民幣對美元交易并不活躍，基本上在6.5680-6.5650之間，但明天交易會重新活躍起來。”上述外資行交易員表示。
過去五個交易日，人民幣對美元中間價已經上漲280個基點，漲幅0.4%。今年以來，人民幣對美元累計升值0.78%，自去年6月中旬重啟匯改以來累計升值幅度達到3.9%。
上述外資行交易員表示，在人民幣升值趨勢不變的情況下，人民幣對美元匯率創新高會常態化，市場也會慢慢適應。“更重要的是人民幣匯率或將加大彈性，隨著人民幣國際化，相信目前設定的千分之五的波動上下限會慢慢調整。”
資金流出提供升值良機？
事實上，人民幣匯率的彈性已經有所加強。數據顯示，從2010年6月19日央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革至當年末，人民幣對美元匯率中間價隔日****波幅為295個基點，日均波幅64個基點，較此前均顯著上升。
國家外匯管理局局長易綱日前表示，目前人民幣對美元匯率處在合適水平，將來會根據市場等情況變化進行動態調整。
央行行長周小川在G20會議上亦表示，中國改革匯率體系并提高人民幣彈性是為了發展國內金融市場的需要。
“匯率應當更多的由市場供求關系決定，我認為今年人民幣匯率會繼續朝著這個方向走，也就是波動幅度會加大。日內交易的彈性也會加大，不排除今年會放寬匯率圍繞中間價上下波動的區間。”連平表示。
他還指出，人民幣對外匯期權交易的推出是為人民幣匯率市場波動加大做出鋪墊。“匯率只是治理通脹一攬子工具中的一個，但也不要簡單抹殺它對減輕輸入型通脹壓力的作用。預計今年人民幣仍將升值5%-7%，在這中間會階段性加快升值或階段性貶值。”
近日，多家機構發表報告，提醒投資者關注國際資本正從新興市場撤出并回流美國等發達國家股市的趨勢。根據研究機構EPFR Global統計，在截至2月9日的三周內，新興市場股票基金分別有30億、70.2億和30億美元的資金凈流出；而發達國家股票基金則連續六周出現資金凈流入，其中美國連續9周出現資金凈流入。
市場人士認為，資金從新興市場流出或許為中國加快人民幣升值提供了一個良機，既利用升值緩解了輸入性原料通脹，又避免了資本流入的負面效果。
對此，連平表示，歐美經濟復蘇勢頭比市場原來預期的要強勁，中東國家政治動蕩，一些人擔心可能會波及其它新興市場國家，確實可能導致一些資金從新興市場國家流出。
“這兩個因素是否也會導致資金大規模從中國撤出還有待觀察，首先中國的經濟增長還是比較穩健的，而且中國的股市處于低位，資產泡沫也不是在持續擴大，因此還是有投資機會的。”他表示，如果某些月份真的出現資金流出的情況，人民幣也可趁勢貶值。
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