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    我們認為，在過去的兩個月中，油田服務業的基本面得到顯著改善。原油價格的上漲應能推動石油公司現金流的增加，其勘探與生產支出將不可避免地增加。最近日本發生的自然災害可能使得這一地區的天然氣開采相關活動增加，墨西哥灣的石油作業正在恢復。沙特阿拉伯最近石油作業活動的增加有著重要的積極意義。我們預計，沙特決定增加25-30%的鉆機數量打響石油作業活動成倍增加的第一槍。沙特鉆機的增加應能刺激該地區其它項目的加速進行，可能會導致石油公司對該地區油田服務/鉆探設備及工作人員的爭奪戰。全球其它地區對沙特的舉動不可能視而不見，沙特的行動可成為油田服務行業的積極推動因素。我們認為，油田服務公司客戶的態度可能正在發生變化，對資產的爭奪可能會漸次展開。我們認為這種情況可導致定價權重新回到油田服務公司手中，使得2012、2013年平均預期向上修正。
    近期地緣政治因素可能導致行業波動，但行業疲態是機會
    油田服務業近期面臨多項不利因素，其中包括第1季度業績平淡，地緣政治問題如果得到解決可能導致原油價格適度下降——或者如果問題擴散，原油價格飆升的可能性或將導致股市的下跌——鑒于中東北非地區事態仍在發展，我們認為第2季度的預期仍然太高。但考慮到行業中期前景的改善，我們對第2季度預期的相關性提出質疑。中東北非地區沒有進一步發生導致原油價格顯著上升、從而威脅全球經濟復蘇的重大動亂，我們將行業目前的疲態視為未來的機會。
    油田服務業公司第1季度業績平淡
    四大油田服務公司已提前宣布第1季度盈利，有鑒于此，后續評論將比當季業績更顯重要。我們預計，公司管理團隊對中東北非地區局勢、墨西哥灣前景持更加樂觀的態度，對全球經濟復蘇則謹慎樂觀。
    預計北美地區的前景仍然有利
    天然氣市場向石油與液化氣市場的轉變持續進行，我們認為石油鉆機數量將進一步推高。行業巨頭的資本投資與外資繼續源源不斷地流入北美，西德克薩斯等部分地區正在經歷已久違30年的蓬勃發展。隨著市場認識到北美石油業復興的真實性及復興很可能持續下去，對于行業活動上升趨勢的爭論或將平息。